AMM (Automated Market Maker)
Algoritma yang menentukan harga di DEX berdasarkan rasio token di liquidity pool.
Penjelasan
Sobat Kripto, AMM mengganti order book tradisional dengan liquidity pool yang berisi pasangan token. Harga ditentukan formula matematika (umumnya constant product: x*y=k). Liquidity provider mendapat fee dari setiap swap. Risiko unik: impermanent loss saat harga pasangan token diverge signifikan.
Formula Constant Product
Formula AMM paling umum: x*y=k, di mana x dan y adalah jumlah dua token di pool, k konstanta. Saat trader swap, x dan y berubah tapi k tetap. Konsekuensinya: makin besar order, makin besar slippage. Pool dengan likuiditas besar (k tinggi) bisa handle order besar tanpa slippage signifikan.
Concentrated Liquidity
Uniswap V3 (2021) introduce concentrated liquidity. LP bisa pilih range harga spesifik untuk provide liquidity (bukan distribusi infinite seperti V2). Capital efficiency naik 4.000 kali untuk stablecoin pair. Trade-off: butuh active management, kalau harga keluar range, LP tidak earn fee.
Provide Liquidity
Deposit dua aset dalam rasio sama, dapat LP token sebagai bukti share. Earn fee dari setiap swap di pool (Uniswap V2: 0,3 persen per swap). Risiko impermanent loss kalau harga relatif kedua aset berubah signifikan. Cocok kalau pair stable, volume swap tinggi, dan fee tier sesuai volatilitas.